7月18日，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，也就是所谓的《天才法案》，并称其为“金融科技自互联网诞生以来最伟大的变革之一”。该法案究竟有何特殊之处？美国政府力推的稳定币究竟要“稳”住什么？
特朗普签署稳定币监管法案
当地时间7月18日，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，简称《天才法案》，标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架。该法案旨在为“锚定”美元的稳定币制定监管框架。法案要求稳定币受美元或美国短期国债等流动资产支持，同时要求发行商每月披露稳定币储备明细。特朗普称，稳定币将增加对美国国债的需求、降低美国利率并确保美元的全球储备货币地位。
快马加鞭
美国会通过三项加密数字货币法案
就在此前一天，美国众议院经还表决通过了三项有关稳定币等加密数字货币的法案。其中除了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》外，还包括《数字资产市场清晰法案》和《反中央银行数字货币监控国家法案》。其中《数字资产市场清晰法案》旨在明确美国证券和交易委员会和商品期货交易委员会的监管范围，为加密货币市场提供明确规则。而《反中央银行数字货币监控国家法案》则要求禁止美联储今后发行中央银行数字货币，理由是央行数字货币将让美国联邦政府有权监控、跟踪乃至控制私人金融交易，进而侵犯个人隐私和自由。
美财长：稳定币将保持美元的世界地位
按照渣打银行的报告预计，到2028年底稳定币发行量将达2万亿美元，由此带来额外1.6万亿美元的美国短期国债购买需求，足以吸收特朗普第二任期内剩余时间里所有新增的短期国债发行量。共和党参议员比尔·哈格蒂预测，到2030年，稳定币发行方将成为美国国债的“全球最大持有者”。美国财政部长贝森特甚至公开表示：我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位。
特朗普政府力推《天才法案》落地背后有何企图？对外经济贸易大学国家对外开放研究院教授熊李力接受《长江新闻号》采访时表示，目前特朗普政府通过这样一份《天才法案》，他首先还是希望通过推进稳定币这种新的数字货币形式，来促使全球的投资者对于美债有更多的接受度、有更多的包容度，来向美债、向美元有更多的投资，从而使美债的风险实现全球共担，来延缓联邦政府面临的债务危机，以低成本的方式继续延续美元在全球市场当中的货币霸权。
美国宾夕法尼亚州的工厂内，一家加密货币的算法“矿工”正在运行
法案在美国国内争议不断
然而，《天才法案》也遭到来自美国两党一些人士的质疑和反对。一些民主党人认为，该法案未能为消费者、国家安全或金融稳定提供足够的保障，并指责特朗普家族与加密货币存在联系。持反对态度的共和党人认为，该法案未遵循特朗普今年1月签署的一项行政令，其中就包括禁止推行央行数字货币。美国美银证券在一份研报中也指出，随着稳定币的崛起，美国传统银行业恐面临高达6.6万亿美元的存款分流。由于价值创造可能转移至银行体系外，美国银行股也将面临沉重估值压力。
国际金融机构对加密币发出警告
就在上个月，国际清算银行发出严厉警告称，稳定币具有三大缺陷，一是没有中央银行背书；二是缺乏对非法使用的足够防范措施；三是没有生成贷款的资金灵活性。国际清算银行认为，稳定币可被匿名持有，有助于藏匿“黑钱”，在成为可广泛使用的货币方面“表现糟糕”。此外，国际清算银行还提示，稳定币面临投资者快速赎回风险，可能削弱货币主权并引发新兴经济体资本外逃风险。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德随后也公开表示，稳定币是私人发行币种，对货币政策和金融稳定构成风险。
稳定币的影响力正深刻渗透至全球经济的毛细血管，未来一旦以美元为基础的稳定币主导市场，将对全球金融体系带来哪些深远影响？熊李力认为，稳定币之所以被称为稳定币，是因为它和包括美元在内的各国主权货币是紧密关联的。因此，从这点来说，既然美元稳定币可以和美元挂钩，那其他国家当然也可以发行自己的稳定币，和自己国家的货币挂钩。不过，稳定币归根结底还是属于数字货币、虚拟货币行列。这其实对于全球的金融制度、全球的金融规范、全球的金融监管机构，会提出新的要求，甚至起到非常强大的重塑作用。
同时，稳定币也会使得美元的货币霸权进入一个新的阶段。原来美国政府要想继续维持美元的货币霸权，可能更多的是通过传统的主权货币手段，比如在国际贸易当中占据更多的优势地位，在新技术领域占据更强大的垄断地位，通过自身的军事、政治实力，为自身的主权货币 —— 也就是美元的信用来背书。但是，如果未来稳定币发挥更大作用，它可能很大程度上取决于全球各方投资者对于各主权货币为基础的稳定币的信心。从这个角度来说，稳定币的大力推进，也会进一步改变全球的经济体系、全球的金融体系。