热门品种机构观点
一、烧碱主力合约：年后需求不及预期，烧碱现货价格上涨乏力
今日烧碱主力合约弱势运行，收跌3.56%，报3032元/吨。
国泰君安期货表示，从时间维度上看，2月底-3月中旬，市场可能面临出口和华南区域套利的阶段性终结，主要因供应端华南检修装置的复产以及海外装置的复产，同时氧化铝企业的烧碱库存或也将累至偏高水平，降价的可能性大幅增加。从空间维度上看，烧碱若无继续囤货需求或大规模减产，则05合约前上方空间相对有限。
福能期货认为，由于前期节日需求停滞，烧碱企业库存环比增20.89万吨至45.05万吨，累库速度超市场预期，外加价格高位风险加剧，烧碱价格大幅回落。下游氧化铝投产节奏受其价格持续下跌影响或有所滞后，市场调低短期烧碱需求预期。烧碱产能利用率在85%左右，三月部分烧碱企业开始春检，上半年供应维持偏紧预期，未来价格支撑仍在。目前盘面减仓下行，情绪走弱，短期盘面回调为主，建议暂时观望。
中泰期货分析指出，烧碱盘面大幅走弱，主要是年后需求不及预期，现货价格上涨乏力导致的。山东主力下游采购价维持不变，送货量增加，短期市场货源并不紧缺，不排除现货价格下跌的预期，因此盘面走弱。另一方面，由于下游恢复力度相对有限，低浓度库存承压，企业大量注册仓单，或对价格造成冲击。烧碱供给端变化不大，维持高位，但需注意液氯出货不佳后企业降负的预期。需求端，非铝下游开工缓慢恢复，关注主力下游氧化铝收货情况。短期现货价格难涨，盘面维持弱势震荡。
二、纯碱主力合约：短期纯碱基本面难有利好驱动，关注两会预期的宏观情绪及地产政策发布情况
纯碱主力合约今日弱势震荡，尾盘小幅拉升，收涨0.55%，报1470元/吨。
中泰期货表示，虽然纯碱基本面偏弱，但在市场情绪带动下叠加周一个别碱厂封单，盘面价格表现相对抗跌。基本面纯碱面临高开工、弱需求、高库存的压力。近期有装置出产品，供给压力或进一步加剧，虽然2月下旬有装置存检修计划，但对整体供给影响有限；需求端，浮法和光伏玻璃需求增量有限，关注后续光伏产业利润能否得到修复。短期纯碱基本面难有利好驱动，现货价格弱势运行，盘面需注意宏观情绪以及行业突发扰动对价格的影响。海通期货认为，春节假期期间厂库季节性垒库。中长期需求受宏观形势影响，预计短期内向上动能不足，上方压力位在1450左右，下方支撑位在1250左右，目前下游需求逐步恢复中，前期空单可继续持有，建议谨慎增加多单。瑞达期货分析指出，玻璃复产预期带动近日纯碱价格反弹。纯碱供需过剩问题没有缓和迹象，库存创新高，而玻璃供应处于偏低水平，对原料纯碱采购谨慎。节后需求启动缓慢，受制于地产竣工下降，玻璃中长期需求疲软；不过两会预期可能会再次博弈地产政策及存量施工等，对玻璃价格形成一定支撑，整体纯碱基本面弱于玻璃，建议纯碱2505反弹偏空思路参与。关注两会预期的宏观情绪及地产政策发布情况。
三、铁矿石主力合约：基本面相对良好，铁矿石短期偏多看待
铁矿石主力合约今日低开高走，收涨0.97%，报828.5元/吨。
宝城期货表示，目前来看，钢厂复产叠加节后补库，矿石需求延续改善，叠加供应再度收缩，基本面相对良好，继续支撑矿价高位偏强运行，但矿石估值相对偏高，且供应收缩料难持续，上行驱动不强，高位谨慎看多，多空因素博弈下矿价维持高位震荡运行态势，重点关注成材表现情况。
恒泰期货认为，节后来看，在“金三银四”传统需求旺季来临前，吨钢利润压力下长流程铁水产量具有较大不确定性，铁矿的现实需求有待验证，矿价的回升节点需关注宏观政策摆动以及节后终端需求复苏的双轮驱动。
申银万国期货分析指出，原料端在年后铁水产量恢复的预期下表现偏强，铁水产量继续下降的空间不大，钢厂利润情况尚可，复产动能较强，后续高炉复产或将进一步加速，铁矿需求边际回暖。短期政策刺激难改中期供需失衡压力，关注后续钢厂复产进度。3月之前来看，宏观预期权重较大，基本面交易次之，铁矿石短期偏多看待。
